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相比一線名酒企業的穩健，二線白酒企業表現出了驚人的高增率。那么，在“內卷”加劇的當下，這些企業會在“十四五”期間表現出怎樣的發展態勢？

二線名酒企業整體向上

相比2020年上半年因為疫情而導致的萎靡，今年上半年酒企的業績可謂亮眼，絕大多數企業尤其是二線明星企業都實現了較高的增長。

據統計，19家上市白酒企業的整體營收與凈利規模，相比去年同期均增長了20%以上。除了茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒之外，其他諸如古井貢酒、今世緣、舍得、酒鬼酒等，也都表現出了較高的成長性。

以營收增幅來看，規模體量較小的一些明星企業位居前列，比如酒鬼酒、舍得、水井坊，其增長率均在120%以上；而在凈利潤同比增幅方面，包括山西汾酒、酒鬼酒、舍得、水井坊一共4家企業超過了100%，其中，酒鬼酒達176.55%，水井坊達到266.01%，舍得高達347.94%。

無論是以營收指標還是以凈利指標來看，增幅最高的都集中于二線明星酒企身上。

這種高增長，一方面是由于二線酒企體量相對較小，其成長性相較一線企業更為明顯；另一方面則來自于這其針對市場的大幅投入。

“茅臺、五糧液的體量都非常大，在底盤較大、市場網絡已經較為健全的情況下，其增幅自然較為穩健，但是二線明星企業的市場占有率較小，他們還存在很多空白市場，這些空白市場帶來的增長在短期內非常明顯?！本茦I營銷專家、九度咨詢董事長馬斐這樣分析。

從年報數據來看，諸多二線企業都加大了市場營銷費用，這方面的增速甚至于高于其營收增速。

今世緣、酒鬼酒今年上半年的營收規模分別為38億元和17億元，其銷售費用則分別達到了了3.94億元和3.74億元。

分解來看，這樣的投入，一方面是針對空白市場開發的費用，另一方面則是針對專題活動費用以及廣告費用，例如酒鬼酒上半年的廣告宣傳費費為1.3億元。與此同時，這些酒企針對電視欄目、網絡欄目的冠名費用也在增加，這在一定程度上提升了相關品牌的影響力。

有業內人士據此推測，今年下半年乃至于明年，在一線企業保持穩健、三四線企業持續分化乃至于萎縮的狀態下，二線明星企業將繼續保持高增長態勢。

跑得最快的明星

分化加劇，二線酒企之間也同樣如此，一些企業表現出驚人的增長率。

以酒鬼酒、舍得為代表，其在背靠資本的同時，也因為自身的特性而成長為二線明星，有望向準一線乃至于一線進發。以營收體量而言，舍得與酒鬼酒兩家在二線企業之中同樣位于中游，但是以成長性來看，則無疑位于上游。

酒鬼酒上半年營收為17.14億元，同比增長137.31%；凈利潤5.1億元，同比增長176.55%。一季度時，酒鬼酒實現了營收同比增190.36%、凈利同比增178.85%的成績，可謂保持著連續的高增長勢頭。

2021半年報顯示，酒鬼酒經銷商數量達到1055家，比年初增加292家。從全年目標來看，公司計劃實現省外地級城市客戶覆蓋率達到100%、省內縣級城市客戶覆蓋率達到100%，特別偏遠地級城市覆蓋率不低于90%。

報告期內，酒鬼酒高端和次高端品類銷售均實現大幅增長，高端產品內參酒實現銷售收入5.2億元，同比增長86.13%，占總體營收比重的30.33%；次高端酒鬼系列銷售收入為9.8億元，同比增長170.51%，占總體營收比重的57.18%。

酒鬼酒近4年一直保持著雙位數的增長，在營收增幅近10億元、凈利增幅超3億元（2017-2020年）的同時，排名向前推進4位。

舍得酒業方面，上半年實現營業收入23.91億元，較上年增長133.09%；實現凈利潤7.35億元，同比增長347.94%。

舍得雖多有波折，但是在去年復星系入主的情況下，舍得以“老酒戰略+雙品牌戰略”雙輪驅動，目前也已經走上了快車道。

按照業內的看法，酒鬼酒憑借“馥郁香型”成功出圈，而舍得酒方面則以“老酒戰略”獨步天下，兩者在高端酒層面進步較快，帶動了整體業績的增長。

此外，背后資本力量帶來的助力也不容忽視。自2015年中糧集團成為酒鬼酒實際控制者后，酒鬼酒就走上了發展快車道。舍得酒方面，在復星入主后，也同樣企穩并在全國化布局方面有了進一步行動。

這說明，獨特的品牌特性與資本力量，將成為主導二線名酒成長的主要力量。

保位之戰持續？

實際上，二線明星企業之中還有兩個特殊的存在：一個是已經跨越百億、卻在準一線陣營中徘徊的古井貢，另一個則是位居二線企業前列的今世緣。對他們而言，保位之戰或將在“十四五”期間持續。

2021半年報顯示，古井貢在報告期內實現營收約70.07億元，同比增長26.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約13.79億元，同比增長34.53%。

這樣的成績，尚屬中規中矩。實際上，若以年營收百億為門檻的話，古井貢早在2019年即已跨入一線行列。但是從排位上來看，古井貢卻在2018年被山西汾酒以及順鑫農業超越。

2020年，6家百億酒企中，古井貢酒是唯一營收、凈利潤、扣非凈利潤均下滑的企業。與此同時，后來居上的汾酒擴大了其營收與凈利優勢，形成了對古井貢酒的徹底超越。

為什么進入了百億俱樂部，其排位卻下降？或與本土企業的擠壓、自身高端產品未能突破有關。安徽本省之中，口子窖、迎駕貢酒、金種子酒這三家上市酒企發展速度很快，在一定程度上擠壓了古井貢在本省的市場空間。

在產品層面，古井貢以年份原漿系列為主，今年上半年，古井貢酒的年份原漿系列、古井貢酒系列、黃鶴樓系列營收分別為50.7億元、8.06億元、5.81億元，與上年相比分別同比增長15.49%、14.09%、319.60%。但是年份原漿系列之中，古20、古26體量較小，對品牌整體影響力同樣偏小。

今世緣堪稱是二線酒企佼佼者，一直穩居上市白酒企業營收排行榜的前十位。2020年，今世緣營收約為51.19億元，在百億之外的陣營中屬于首位。

2021年上半年，今世緣實現營業收入38.51億元，增長32.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.34億元，同比增長30.92%。

雖然這樣的成績也屬優秀，但是僅為排名前列的古井貢的一半左右。對于今世緣來說，想要突破百億尚有難度，與前列差距較大，排位較后的舍得、酒鬼酒等又表現出強烈的進逼態勢，在一定程度上來說，其二線首列的位置并不穩固。